新能源产品布局+智能制作晋级+全球化产能扩张共驱生长。公司已建成尼龙管生产线以呼应新能源轻量化需求，并扩展空调管产能，同步拓宽T集团、蔚来、小鹏等新能源整车厂及群众安徽等项目，客户结构向中高端及新能源范畴深化。在智能制作方面，公司加快自动化生产线投用，未来将经过AI技能优化生产流程、强化质量检验与柔性制作才能，提高功率并削减相关本钱。泰国子公司新厂房于2024年4月投产，三个车间全面达产，为辐射欧美及东南亚商场供给产能支撑。竞赛力方面，公司液压制动橡胶软管销量

  接连多年位居国内同职业榜首，全产业链形式掩盖金属连接件、软管及总成规划拼装，大大下降收购本钱并增强协同效应；出售途径统筹境内主机配套与境外售后商场，已进入北美大型汽配连锁商超体系，构成差异化竞赛优势。咱们咱们都以为，依托新能源产品布局、智能制作晋级及全球化产能扩张，公司有望在高端商场进一步缩小与外资企业的距离，完成盈余收入继续添加。

  2025年车用胶管商场或将添加至259.09亿元，轻量化趋势下尼龙等新型材料有望代替传统橡胶。轿车胶管职业正处于新能源化与技能晋级的要害阶段。依据中国轿车工业协会猜测，2025年中国轿车销量或将达3290万辆，其间新能源轿车估计达1600万辆（同比添加24.4%），带动车用胶管商场规模或将稳步添加至259.09亿元。新能源轿车的快速浸透推进胶管需求向高性能化转型：电池冷却胶管、高压氢气胶管等新品类需求兴起，且制冷管路体系复杂度提高，推进单车胶管价值量明显地添加；一起，轻量化趋势下，尼龙等新型材料有望代替传统橡胶，或将进一步翻开商场空间。职业竞赛格式出现“内外资博弈”特征，外资企业（如日本日轮、德国大陆）凭仗技能优势占有高端商场，国内企业则经过本钱操控与技能追逐，在中低端商场占有主导地位，并逐渐向高端范畴打破。咱们咱们都以为，跟着新能源轿车浸透率提高及轻量化、智能化技能的深化，公司凭仗在高压管路、新能源产品及全产业链上的一往无前，有望捉住职业结构性机会，完成商场占有率与盈余水平的两层提高。

  盈余猜测与评级：咱们估计公司2025-2027年归母净利润分别为1.06/1.21/1.40亿元，对应当时股价PE分别为20/17/15倍。公司近年来继续不断地深耕美国售后商场及中美轿车主机配套商场，此外，公司不断开发新能源车范畴产品，有望在新能源车浸透率提高的趋势下获益，保持“增持”评级。